Comparar informes · Indra

Qué cambió entre estas versiones

Cambia: Desde v3 del 19/10/2026 a 63,70 EUR hasta el informe del 29/10 a 63,20: se incorpora 9M posterior al H1, con cartera y EBIT mayores, pero FCF dominado por anticipos. Empresa 8,5→8,8, Oportunidad 6,5→7,3 y Final 7,3→8,0 son juicio propio de crecimiento, precio y riesgo, no media ni confirmación de caja sostenible. Esperar para entrada permanece; mantener se evalúa por separado.

Sigue igual: Se conservan puntos cero, informes y juicios anteriores. Comparación con la ficha pública y metadatos; no equivale a una nueva lectura integral del PDF previo.

Por qué importa: La caja neta declarada de 1.192 millones EUR a septiembre cambia a deuda neta de 431 millones al excluir anticipos PEM y homogeneizar factoring, según el comunicado primario. Ambas medidas tienen derechos y obligaciones distintos; no sumo 1.192 como exceso distribuible y capitalizo también las ventas prefinanciadas. IRIS² y adquisiciones comprometen capital más allá de los próximos trimestres; la guía de FCF superior a 375 millones sigue siendo previsión.

Los informes que repiten periodo no son resultados nuevos. Los precios de referencia y las notas no prueban que se haya cumplido la tesis.