Comparar informes · International Consolidated Airlines Group S.A.

Qué cambió entre estas versiones

Cambia: Podemos estar equivocados si la transferencia de combustible y la fidelización permiten más caja después de flota de la que contempla el caso central. Cambiaría de opinión una conciliación anual de CFO, capex realmente entregado y leases que confirme una caja atribuible estable sin aprovechar anticipos estacionales, junto con márgenes resistentes. La parte menos respaldada es el BPA normalizado y el coste de flota a cinco años, no el cálculo mecánico del PER. Empresa 7,7 reconoce franquicia y balance recuperado con ciclicidad estructural; Oportunidad 7,5 recoge precio moderado pero margen de seguridad dependiente del ciclo; Nota Final 7,6 es juicio propio sobre retorno/riesgo, sin media ni pesos. Esperar/Vigilar para una nueva entrada; no concluyo vender una posición sin su contexto. Comparación posterior al primer sello con la ficha pública v4, informe 2026-10-15, 4.88 EUR. Empresa/Oportunidad/Final anteriores: 7.3/7.1/7.1; actuales: 7.7/7.5/7.6. Veredicto anterior: ESPERAR / VIGILAR; actual: ESPERAR / VIGILAR. Son juicios separados; no se recalculan mediante una media.

Sigue igual: Las versiones, precios originales, puntos cero y observaciones anteriores se conservan. El contraste usa ficha y metadatos archivados, sin afirmar relectura íntegra de los PDF anteriores.

Por qué importa: ESPERAR / VIGILAR. IAG combina hubs, marcas y fidelización con una valoración moderada, pero el semestre demuestra que combustible, flota y circulante impiden convertir el FCF aparente en caja anual repartible.

Los informes que repiten periodo no son resultados nuevos. Los precios de referencia y las notas no prueban que se haya cumplido la tesis.