Comparar informes · Koninklijke KPN

Qué cambió entre estas versiones

Cambia: Empresa/Oportunidad/Final: 8,00/7,50/7,70 a 8,10/8,20/8,10. Veredicto: COMPRA SELECTIVA a COMPRA SELECTIVA. Referencia nueva: 4,09 EUR · referencia del informe (21/10/2026); anterior: 3.90 EUR · referencia del informe (14/10/2026). Se concreta la definición de caja al común después de arrendamientos, cupón, inversión y compromisos de Glaspoort. Se distingue la deuda sin recurso de la JV del máximo compromiso restante de aportación de cada socio.

Sigue igual: Se repiten resultados H1 y guía 2026; la liberación de capex posterior sigue siendo una previsión. Una referencia de 4,09 EUR no convierte el yield del proveedor en caja recurrente certificada.

Por qué importa: Compra selectiva se mantiene como juicio condicionado a financiar compromisos y reparto sin deteriorar servicio o elevar recurrentemente deuda. La mayor nota con una referencia más alta es una interpretación nueva, no una mejora de caja ya realizada.

Los informes que repiten periodo no son resultados nuevos. Los precios de referencia y las notas no prueban que se haya cumplido la tesis.